8月22日，逸仙电商（NYSE: YSG）发布2023年第二季度业绩报告。公告显示，公司第二季度实现营收8.59亿元，超出之前公司营收指引上限。其中，作为重点版块的护肤业务，实现营收3.25亿元，占总营收的比例为37.9%，连续五个季度保持在总营收30%以上的水平，公司营收结构持续优化。
随着战略转型深入推进，公司经营效率稳步提升。毛利率在过去四个季度保持上升态势，二季度毛利率达74.7%，同比提升11.9个百分点，创逸仙电商上市以来单季毛利率最高值。
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今年上半年，随着国内经济逐步回温，化妆品行业也开始温和复苏，但需求端偏弱，导致行业整体增长承压。在此背景下，逸仙电商彰显发展韧性。公司创始人、董事长兼CEO黄锦峰表示：“二季度以来，公司继续专注于调整业务模式，加大在研发和品牌建设方面的投入，战略转型步入正轨。日前，公司与科丝美诗建立的亚洲领先的工厂——逸仙生物科技已正式运营投产，公司供应链将得到进一步优化。展望下半年，公司将以推出让消费者惊喜的新品为目标，集中投入资源。随着公司自研自产能力的夯实，我们对未来满怀信心！”
逸仙生物科技俯瞰图
聚焦产品力提升 驱动毛利率改善
根据国家统计局数据显示，一季度后化妆品类零售总额增幅开始放缓，需求端消费更趋理性，供给端的竞争从“性价比”升级到“质价比”。产品力成为行业竞争的关键。
依托于差异化优势的产品竞争力，逸仙电商护肤版块的大单品层出不穷。法国科兰黎旗下，主打抗氧美白的「抗氧1号」VC精华，居天猫618高端焕亮精华TOP1&居抖音618高端精华TOP1；主打紧致焕亮的重磅新品科兰黎铂金「雪藻」面霜，上市不到3周，荣登天猫小黑盒抗皱面霜TOP1。EVE LOM明星单品洁颜凝霜，Q2蝉联天猫高端卸妆膏TOP1；洁颜油胶囊实现超100%增长。DR.WU 达尔肤Q2品牌达播渠道同比增长58%，温和焕肤王牌单品杏仁酸，获抖音控油精华榜NO.1。完子心选明星单品神经酰胺面膜全渠道热销76000+盒。
EVE LOM经典洁颜家族
得益于此，护肤业务版块的收入贡献从去年同期的 33.4% 增长到 37.9%，并且连续五个季度保持在总营收30%以上水平，驱动公司营收结构优化。
与此同时，彩妆业务持续深化提质增效转型，通过深入洞察需求，场景化地推陈出新，助推品牌力持续增强。以完美日记为例，为夏日出游场景专研定制「丹宁假日」系列唇釉，全渠道热销45.9万件，唇釉品类抖音No.1；截至2023上半年，完美日记眼影品类位列天猫No.2，完美日记连续保持眼影品类心智No.1。小奥汀「3D」双效卧蚕笔、高光修容液等多款星品荣登天猫618热卖TOP榜。Pinkbear皮可熊明星单品泡泡唇釉占据抖音花样唇妆爆款榜TOP1、保湿唇釉爆款榜TOP1。
因此，逸仙电商运营效率和盈利能力持续向好。逸仙电商CFO杨东皓表示：“公司毛利率在过去四个季度呈现出明显的上升趋势，在 2023 年第二季度上升至 74.7%。Non-GAAP净亏损同比大幅收窄77.7%。截至目前，公司拥有充足的现金、限制性现金和短期投资余额 25.7 亿元，为2023 年下半年业务持续转型奠定了良好基础。”
重视研发长期投入，拓宽品牌成长空间
以打造“新科技时代的健康美丽探索者”为目标，逸仙电商在研发方面坚持长期投入。财报显示，2023年第二季度研发投入2593万元，研发费用占比为3.0%，达到国际品牌平均1.5%-3.5%的研发费用率上游区间，研发费用率持续居全球第一梯队水平。
今年以来，在Open Lab 研发体系的有力支撑下，逸仙电商不断深化在产学研用的研发布局。6月份，“瑞金医院-逸仙集团医学护肤联合实验室”揭牌建成，双方将共同开展皮肤疾病的机制研究和功效护肤产品研发合作。目前该实验室已配备细胞培养设施、流式细胞仪、实时荧光定量pcr仪等先进设备，可开展分子生物学、细胞生物学、荧光成像和免疫学等创新医学护肤研究。
此外，逸仙电商的多项研发成果获得国内外业界的高度认可。今年7月，逸仙电商携旗下功效护肤达尔肤、高端护肤法国科兰黎两大品牌，参加被誉为“皮肤学界的奥运会”的WCD盛会。会上，逸仙电商的VC透皮吸收黑科技以及在抗衰与医学护肤领域发掘等新方案，均获得来自世界各地的医生及教授的认可。
第25届世界皮肤病学大会（WCD）现场
与此同时，逸仙电商实现了自产自研的供应链布局。随着与科丝美诗携手共建的亚洲领先美妆工厂——逸仙生物科技正式开业，逸仙电商将在品质把控、工艺提升等关键环节增强自主可控性，同时也将进一步提升供应链的管理水平和运营效率。
展望未来，业内分析认为，在后续行业政策支持和经济恢复的双重利好下，化妆品行业的发展前景被看好。随着未来利好因素的逐步兑现，以逸仙电商为代表的国货美妆头部企业，通过强化产品力，提升品牌力，修炼研发内功，将进一步释放发展潜力。
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